Përcaktimi i vlerës së kompanisë: si e bëni atë?

Cila është vlera e biznesit tuaj? Nëse dëshironi të blini, shisni, ose thjesht dini se si po bën kompania juaj, është e dobishme të dini përgjigjen e kësaj pyetje. Në fund të fundit, megjithëse vlera e një kompanie nuk është e njëjtë me çmimin përfundimtar që është paguar në të vërtetë, ajo është pika fillestare në negociatat për atë çmim. Por si arrini në përgjigjen e kësaj pyetje? Ekzistojnë një numër metodash të ndryshme. Metodat kryesore janë diskutuar më poshtë.

Përcaktimi i vlerës së kompanisë: si e bëni atë?

Përcaktimi i vlerës neto të aktivit. Vlera neto e pasurisë është vlera e kapitalit të kompanisë dhe mund të llogaritet duke zbritur vlerën e të gjitha aktiveve, siç janë ndërtesat, makineria, inventarët dhe paratë, minus të gjitha detyrimet, ose borxhet. Bazuar në këtë llogaritje, mund të përcaktohet se çfarë është në të vërtetë një kompani me vlerë tani. Sidoqoftë, kjo metodë e vlerësimit nuk jep gjithmonë një pamje të plotë. Mbi të gjitha, bilanci gjithnjë në ndryshim është baza e këtij vlerësimi të brendshëm. Për më tepër, bilanci i kompanisë nuk përfshin gjithmonë të gjitha aktivet, siç janë njohuritë, kontratat dhe cilësia e personelit, dhe nuk përfshin gjithmonë të gjitha detyrimet financiare siç janë kontratat e qirasë dhe qiradhënies. Kjo metodë është pra vetëm një fotografi që nuk thotë asgjë më shumë në lidhje me përparimin në të kaluarën ose perspektivën e mundshme në të ardhmen të kompanisë.

Përcaktimi i vlerës së përfitimit. Vlera e përfitimit është një mënyrë tjetër me të cilën mund të përcaktohet vlera e kompanisë. Në kontrast me metodën e mëparshme, kjo metodë e llogaritjes merr parasysh (nivelin e fitimit në) të ardhmen. Në mënyrë që të përcaktoni vlerën e kompanisë tuaj duke përdorur këtë metodë, së pari duhet të përcaktoni niveli i fitimit dhe pastaj kërkesa e përfitimit. Ju përcaktoni nivelin e fitimit në bazë të fitimit neto të kompanisë, duke marrë parasysh zhvillimin e fitimit në të kaluarën dhe pritjet për të ardhmen. Pastaj ju e ndani fitimin me kthimin e kërkuar të kapitalit neto. Kjo kërkesë për kthim shpesh bazohet në interesin për një investim afatgjatë pa rrezik plus një shtesë për rrezikun e sektorit dhe biznesit. Në praktikë, kjo metodë përdoret më së shpeshti. Edhe kështu, kjo metodë nuk merr parasysh mjaftueshëm strukturën e financimit të kompanisë dhe praninë e aktiveve të tjera. Për më tepër, me këtë metodë, rreziku i investimit nuk mund të ndahet nga rreziku i financimit.

Metoda e zbritur e fluksit të parave. Fotografia më e mirë e vlerës së kompanisë është marrë duke llogaritur duke përdorur metodën e mëposhtme, e quajtur edhe metoda DFC. Në fund të fundit, metoda DFC bazohet në flukset e parave dhe shikon zhvillimin e tyre në të ardhmen. Ideja themelore është që kompania do të jetë në gjendje të përmbushë detyrimet e saj nëse hyjnë fonde të mjaftueshme dhe që rezultatet nga e kaluara nuk janë garanci për të ardhmen. Kjo është arsyeja pse bankat i kushtojnë një rëndësi të madhe vlerësimit të një kompanie sipas kësaj metode DFC. Sidoqoftë, vlerësimi sipas kësaj metode është komplekse. Në mënyrë që të krijoni një panoramë të mirë të fitimit që mund të fitoni me kompaninë në të ardhmen, është e rëndësishme të përcaktoni të gjitha flukset e ardhshme të parave. Më pas, flukset hyrëse të parave duhet të shlyhen me flukset monetare dalëse. Më në fund, me ndihmën e Peshës mesatare të kostos së kapitalit (WACC), rezultati zbritet dhe vijon vlera e kompanisë.

Mbi tre mënyra janë diskutuar në mënyrë që të përcaktohet vlera e kompanisë. Duke iu rikthyer pyetjes hyrëse, përgjigja për të nuk është kështu e paqartë. Për më tepër, çdo metodë çon në një rezultat përfundimtar të ndryshëm. Kur njëra metodë shikon vetëm një fotografi dhe përcakton që një kompani ka vlerë një milion, metoda tjetër shikon kryesisht për të ardhmen dhe pret që e njëjta kompani të vlerësojë një milion e gjysmë. Duket logjike të zgjedhësh metodën me vlerësimin më të lartë. Sidoqoftë, kjo nuk është gjithmonë metoda më e mirë për kompaninë tuaj dhe vlerësimi është bërë me porosi në shumicën e rasteve. Kjo është arsyeja pse është e mençur të angazhoni një profesionist dhe të merrni këshilla për pozicionin tuaj juridik përpara se të hyni në një proces blerjeje ose shitje. Law & MoreJuristët janë ekspertë në fushën e ligjit të korporatave dhe janë të lumtur t'ju japin këshilla, por edhe të gjitha llojet e ndihmës tjetër gjatë procesit tuaj, siç janë hartimi dhe vlerësimi i kontratave, kujdesi i duhur dhe pjesëmarrja në negociata.

pjesë