Përcaktimi i vlerës së kompanisë: si e bëni atë?

Cila është vlera e biznesit tuaj? Nëse dëshironi të blini, shisni, ose thjesht dini se si po bën kompania juaj, është e dobishme të dini përgjigjen e kësaj pyetje. Në fund të fundit, megjithëse vlera e një kompanie nuk është e njëjtë me çmimin përfundimtar që është paguar në të vërtetë, ajo është pika fillestare në negociatat për atë çmim. Por si arrini në përgjigjen e kësaj pyetje? Ekzistojnë një numër metodash të ndryshme. Metodat kryesore janë diskutuar më poshtë.

Përcaktimi i vlerës së kompanisë: si e bëni atë?

Përcaktimi i vlerës neto të aktivit

Vlera neto e aktivit është vlera e kapitalit të kompanisë dhe mund të llogaritet duke zbritur vlerën e të gjitha aktiveve, të tilla si ndërtesat, makineritë, inventarët dhe paratë e gatshme, minus të gjitha detyrimet ose borxhet. Bazuar në këtë llogaritje, mund të përcaktohet se çfarë vlen një kompani në të vërtetë tani. Sidoqoftë, kjo metodë e vlerësimit nuk ofron gjithmonë një pasqyrë të plotë. Mbi të gjitha, bilanci i gjendjes gjithnjë në ndryshim është baza e këtij vlerësimi të brendshëm. Përveç kësaj, bilanci i kompanisë nuk përfshin gjithmonë të gjitha pasuritë, të tilla si njohuritë, kontratat dhe cilësinë e personelit, dhe as nuk përfshin gjithmonë të gjitha detyrimet financiare të tilla si kontratat e qirasë dhe qirasë. Kjo metodë është pra vetëm një fotografi e cila nuk thotë asgjë më shumë për përparimin në të kaluarën ose perspektivën e mundshme të ardhshme të kompanisë.

Përcaktimi i vlerës së përfitimit

Vlera e përfitimit është një mënyrë tjetër me të cilën mund të përcaktohet vlera e kompanisë. Në kontrast me metodën e mëparshme, kjo metodë llogaritëse merr parasysh (nivelin e fitimit në) të ardhmen. Për të përcaktuar vlerën e kompanisë suaj duke përdorur këtë metodë, së pari duhet të përcaktoni niveli i fitimit dhe pastaj kërkesa e përfitimit. Ju përcaktoni nivelin e fitimit në bazë të fitimit neto të kompanisë, duke marrë parasysh zhvillimin e fitimit në të kaluarën dhe pritjet për të ardhmen. Pastaj ju e ndani fitimin me kthimin e kërkuar të kapitalit neto. Kjo kërkesë për kthim shpesh bazohet në interesin për një investim afatgjatë pa rrezik plus një shtesë për rrezikun e sektorit dhe biznesit. Në praktikë, kjo metodë përdoret më së shpeshti. Edhe kështu, kjo metodë nuk merr parasysh mjaftueshëm strukturën e financimit të kompanisë dhe praninë e aktiveve të tjera. Për më tepër, me këtë metodë, rreziku i investimit nuk mund të ndahet nga rreziku i financimit.

Metoda e zbritur e fluksit të parave

Imazhi më i mirë i vlerës së kompanisë merret duke llogaritur duke përdorur metodën e mëposhtme, e quajtur gjithashtu metoda DFC. Mbi të gjitha, metoda DFC bazohet në flukset e parave dhe shikon zhvillimin e tyre në të ardhmen. Ideja themelore është se kompania do të jetë në gjendje të përmbushë detyrimet e saj vetëm nëse hyjnë fonde të mjaftueshme dhe se rezultatet nga e kaluara nuk janë asnjë garanci për të ardhmen. Kjo është arsyeja pse bankat i kushtojnë shumë rëndësi vlerësimit të një kompanie sipas kësaj metode DFC. Sidoqoftë, vlerësimi sipas kësaj metode është kompleks. Në mënyrë që të krijoni një pasqyrë të mirë të fitimit që mund të bëni me kompaninë në të ardhmen, është e rëndësishme të përshkruani të gjitha flukset e parave të ardhshme. Më pas, flukset e parave hyrëse duhet të rregullohen me flukset e parave dalëse. Më në fund, me ndihmën e Kostos Mesatare të Kapitalit (WACC), rezultati zbritet dhe vlera e kompanisë vijon.

Mbi tre mënyra janë diskutuar në mënyrë që të përcaktohet vlera e kompanisë. Duke iu rikthyer pyetjes hyrëse, përgjigja për të nuk është kështu e paqartë. Për më tepër, çdo metodë çon në një rezultat përfundimtar të ndryshëm. Kur njëra metodë shikon vetëm një fotografi dhe përcakton që një kompani ka vlerë një milion, metoda tjetër shikon kryesisht për të ardhmen dhe pret që e njëjta kompani të vlerësojë një milion e gjysmë. Duket logjike të zgjedhësh metodën me vlerësimin më të lartë. Sidoqoftë, kjo nuk është gjithmonë metoda më e mirë për kompaninë tuaj dhe vlerësimi është bërë me porosi në shumicën e rasteve. Kjo është arsyeja pse është e mençur të angazhoni një profesionist dhe të merrni këshilla për pozicionin tuaj juridik përpara se të hyni në një proces blerjeje ose shitje. Law & MoreJuristët janë ekspertë në fushën e ligjit të korporatave dhe janë të lumtur t'ju japin këshilla, por edhe të gjitha llojet e ndihmës tjetër gjatë procesit tuaj, siç janë hartimi dhe vlerësimi i kontratave, kujdesi i duhur dhe pjesëmarrja në negociata.

pjesë